На прошлой неделе на мировых финансовых рынках вновь наблюдался склонность к негативной динамике. Основные макроэкономические показатели показали признаки замедления экономической активности в некоторых ключевых регионах, что вызвало повышение доходностей государственных облигаций США. Так, доходность 2-летних американских казначейских облигаций выросла на 6 базисных пунктов и достигла уровня 3,76%, а десятилетних — также увеличилась на 6 б.п., составив 4,28%. Этот рост говорит о растущем настроении инвесторов в отношении возможных изменений в денежно-кредитной политике и инфляционных ожиданий.
В США опубликована июльская статистика по индексу деловой активности (PMI), который показывает рост по сравнению с предыдущим месяцем. Композитный индекс от компании S&P увеличился до 55,1 пункта против 52,9 в июне, что свидетельствует о продолжении расширения экономики. В секторе услуг динамика аналогичная: индекс вырос до 55,7 пункта, тогда как в июне составлял 52,9, что указывает на рост потребительского спроса и улучшение деловой среды в сфере услуг.
Похожая тенденция наблюдается в еврозоне, где также были опубликованы июльские показатели PMI. Композитный индекс вырос с 50,6 в июне до 50,9, что свидетельствует о стабильных, но медленных темпах восстановления экономики региона. В секторе услуг индекс увеличился с 50,5 до 51,0 пункта, сигнализируя о постепенном оживлении деловой активности в сфере обслуживания. Эти данные подтверждают, что ЕС сохраняет устойчивость на фоне глобальных экономических вызовов.
Важной новостью стали июньские показатели цен производителей (ИЦП). Их рост в годовом выражении достиг 0,6%, что превышает майский показатель в 0,3%. Такой рост указывает на некоторое увеличение стоимости производственной продукции, хотя он остается достаточно умеренным в контексте инфляционных процессов. В то же время данные по розничным продажам показали небольшое увеличение на 0,3% месячных, при этом в мае наблюдалось снижение на −0,7%. Это свидетельствует о восстановлении потребительского спроса, несмотря на существующие внешние и внутренние экономические трудности.
В Китае опубликована статистика по инфляции за июль. Индекс потребительских цен (ИПЦ) остался практически неизменным по сравнению с июнем, график — 0,1% годовых, что указывает на стабильность потребительских цен и отсутствие сильных инфляционных рисков. В то же время индекс цен производителей (ИЦП) за тот же период сохранил отрицательный тренд — снижение на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это говорит о признаком слабых производственных цен и возможных проблемах в экспортно-ориентированных секторах экономики Китая.
Обзор последних данных позволяет сделать вывод о том, что глобальная экономика находится в состоянии деликатного равновесия. Восстановление деловой активности идет, однако оно характеризуется умеренностью и в некоторых случаях замедлением. Инвесторы и аналитики внимательно следят за динамикой инфляции, так как она напрямую влияет на решения центральных банков по всему миру. В США и еврозоне продолжается борьба с инфляционными рисками, а в Китае сохраняется тенденция к умеренному росту цен при слабых производственных ценах.
Общее состояние рынков актуализирует необходимость анализа макроэкономических факторов, поскольку они играют ключевую роль в формировании инвестиционных стратегий. В ближайшие месяцы эксперты ожидают продолжения наблюдаемых трендов и возможных сценарииев, связанных с дальнейшими монетарными мерами центральных банков, развитием глобальной торговой деятельности и внутренними экономическими условиями в крупнейших экономиках мира.
